Le père de Fred Engel a été assassiné. Winnetou, son fidèle ami Old Shatterhand et deux compagnons trappeurs se mettent en quête des meurtriers. Ils apprennent bientôt que l'assassin est un certain Cornel Brinkley. Le bandit, qui détient la moitié d'une carte au trésor, est prêt à tout pour se procurer l'autre partie. Brinkley et ses hommes commencent par se rendre au ranch de Patterson, un vieil ami d'Engel. Ils prennent en otage sa fille Ellen, puis mettent le cap vers le lac d'argent...

Parce qu'il a payé son whisky avec des pépites, un Apache déclenche une véritable ruée vers l'or. C'est ainsi que de nombreux aventuriers arrivent à Marble City, petit village autrefois sans histoire de l'Arkansas. Parmi eux, Matt Ellis, un personnage sans scrupule qui règne par la terreur...