Un jour Barbie qui joue le rôle de Clara, reçoit un cadeau de sa tante, un magnifique soldat Casse-noisette en bois. Cette nuit-là, alors que Clara dort, Casse-noisette prend vie pour chasser l'horrible Roi des souris qui occupe le petit salon de Clara. Celle-ci se réveille et vient prêter main forte à Casse-noisette, mais le Roi des souris lui lance alors un mauvais sort et la fait rétrécir. Casse-noisette et Clara se trouvent alors entraînés dans de fabuleuses aventures pour trouver la Fée Dragée, la seule qui détient le pouvoir de briser le maléfice.

Monitrice dans une colonie de vacances, Barbie propose un conte de fées à une fillette qui ne trouve pas le sommeil. Dans cette histoire, Odette, la fille du boulanger, suit une licorne dans une forêt enchantée. Mais elle est transformée en cygne. Le prince Daniel l'aimera-t-il assez pour la délivrer ?