Tourmenteur de l'humanité avec la guerre, la peste ou la famine, Méphisto considère que la terre lui appartient. L'Archange Gabriel lui évoque le nom de Faust, un vieux savant, un juste dont la vie entière est la preuve que la terre n'est pas totalement soumise au Mal. Méphisto promet de détourner de Dieu l'âme de Faust. Alors la terre sera tienne, promet l'Archange... Dans son village décimé par la peste, Faust, désespéré, trouve un grimoire lui permettant d'invoquer le Diable, et signe avec lui un pacte de 24 heures pour sauver les malades. Mais les villageois s'en aperçoivent et veulent le lapider. En proie au suicide, Faust accepte une nouvelle proposition de Méphisto : retrouver sa jeunesse en échange de son âme…

Au XXe siècle, dans le château de Bodenwerder, au cours d'un bal costumé, le baron de Münchhausen fait le récit des aventures de son ancêtre, le baron Hiéronimus, à ses amis. Celles-ci ont commencé au XVIIIe siècle en Russie, sous le règne de la Grande Catherine. A cette époque, Hiéronimus, officier au service de la tsarine Catherine II, curieusement rencontrée sous des habits de servante, fit la connaissance de Cagliostro, l'illustre magicien, qui lui fit cadeau de l'immortalité et d'une bague rendant son porteur invisible. Un exploit plus grand encore l'attendait au siège d'Ortchakoff : propulsé par un boulet, l'illustre baron pénétra dans la citadelle turque...