Holt Farrier, une ancienne star du cirque, voit sa vie changer au retour de la guerre. Le gérant Max Medici engage le père de famille pour s’occuper de leur nouveau éléphanteau, Dumbo, dont les larges oreilles sont déjà une source de moquerie auprès des visiteurs. Mais quand les enfants de Holt découvrent que l’éléphant peut voler, l’entrepreneur très persuasif V.A. Vandevere et la trapéziste Colette Marchant entrent en piste afin de faire de Dumbo une véritable star.

Lilly, orpheline dans son enfance, fait l'expérience de la patrie de ses parents en Angleterre, échappant à la guerre civile. Elle devient le cœur d'une communauté privée de ses droits à Londres, où elle tente de réunir les gens avec leurs familles. Mais son amie Amira découvre que la mission de Lilly n'est pas purement altruiste et qu'une histoire d'amour passionnée et perdue est révélée entre Lilly et Aziz, un médecin idéaliste.